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金融风险类别(金融风险的分类及含义)

金融知识
2023-08-04 15:25:41
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小付

银保监会和人民银行2月份下发了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，其中对市场风险加权资产的计算列出了简化标准法、标准法和内部模型法三种计算方式。其中简化标准法是在2012年发文基础上进行的优化，适用于交易账簿下业务规模不大的银行，因此我们今天重点介绍一下简化标准法。

市场风险资本要求仅适用于第一档和第二档银行，第三档银行不涉及，银行的分档要求详见资本管理办法，此处不再赘述。市场风险资本要求针对的业务范围包括交易账簿下的违约风险、一般利率风险、信用利差风险、股票风险，以及银行账簿和交易账簿下的汇率风险和商品风险，计算方法包括标准法、简化标准法和内部模型法三种，其中简化标准法有比较严格的门槛要求，而内部模型法必须经监管机构验收通过，不能满足简化标准法要求和不适用内部模型法的银行可以使用标准法。

以下是简化标准法的门槛要求：

01市场风险加权资产不超过150亿元；

02非中央交易对手衍生工具的名义本金不超过4000亿元；

03银行及其任何附属子公司未使用内部模型法计量市场风险资本要求；

04非全球系统重要性银行(G-SIB)或国内系统重要性银行(D-SIB)；

05未持有任何相关性交易头寸（所谓相关性交易头寸，即有优先劣后分档、参考实体是单名产品而非特殊目的实体、基础资产不是个人/住房/商用房抵押贷款的资产证券化头寸）。

总结来说，即只有同时满足按照简化标准法计算的市场风险加权资产规模未超过150亿、场外衍生品交易名义本金不超过4000亿元、没有持任何相关性交易组合证券化业务、没有用过内部模型法、不是系统重要性银行的情况下，才可以采用简化标准法。

相比于标准法，简化标准法不需要单独考虑违约风险、剩余风险附加要求，风险分类包括利率风险、股票风险、外汇风险、商品风险、期权风险等，无需单独拆分信用利差风险。其中利率风险和股票风险需要同时计算特定市场风险和一般市场风险，一般市场风险针对的是市场利率/股市波动的风险，而特定市场风险是在一般市场价格波动的情况下单独考虑不同发行人的信用评级、风险状况而额外计提的风险资本要求，因此特定市场风险不针对所有的利率或股票类业务。以利率风险为例，一般市场风险针对所有的利率类、债券类产品，但特定市场风险仅针对债券类和利率类期权，利率互换、远期利率协议、利率期货及利率指数期货不涉及。

计算流程上，以利率风险为例，风险加权资产的计算流程如下：

Step1

明确计算范围：是否同时计算特定市场风险和一般市场风险，是否为金融衍生品，若为金融衍生品需按基础工具进行拆分;

Step2

根据资产类型、评级确定特定市场风险的资本计提比例；

Step3

计算特定市场风险资本要求：金融工具的市场价值或投资金额*风险资本计提比例；

Step4

选择到期日法或久期法计算一般市场风险资本要求，以到期日法为例：

●先根据期限类型、利率、多空头明确金融工具所属的时段；

< 表1 > 时段和权重

●各时段的多头头寸、空头头寸分别乘以相应的风险权重计算各时段的加权头寸；

●计算一般利率风险下的垂直资本要求：各时段的加权多头、加权空头头寸可相互对冲的部分乘以10％，公式为ΣMIN（每个时段的加权多头头寸，每个时段的加权空头头寸）*10%；

●计算一般利率风险下的时区内的横向资本要求：同一个时区下MIN(Σ各时段的加权净多头头寸，Σ各时段的加权净空头头寸的绝对值)*该时区的风险权重；

< 表2 >时区和权重

●计算一般利率风险下的时区间的横向资本要求：每两个时区间的MIN(Σ各时区的加权净多头头寸，Σ各时区的加权净空头头寸的绝对值)*对应时区间适用的风险权重；

●计算一般利率风险下的总交易账簿的加权净头寸：Σ（所有时区的加权多头头寸-所有时区的加权空头头寸）的绝对值；

●计算到期日法下一般利率风险资本要求：垂直资本要求+时区内横向资本要求+时区间横向资本要求+总交易账簿的加权净头寸。

Step5

计算市场风险资本要求：Σ（特定市场风险资本要求+一般利率风险资本要求）*各类风险系数，利率风险的系数为1.3;

Step6

计算市场风险加权资产：市场风险资本要求*12.5。

其中step4用于计算一般市场风险资本要求，相对复杂，可以总结为：一般利率风险资本计算时，需要将所有的资产根据期限和多空头方向进行分类归到每个时段，然后将多空头金额拆分为：同一个时段可以对冲的部分、不同时段间可以对冲的部分、不同时区间可以对冲的部分、剩余未对冲部分共四部分，分别乘以对应的权重，即为一般市场风险资本要求。不过，相比于标准法，简化标准法在计算步骤、参考因素、计算公式、数据范围上都要简单的多，不需要考虑风险因子的敏感性，也不涉及函数建模等。

场景：银行签订了一笔面值为2000万美元、剩余期限2.5 年的单一货币利率掉期合约。该银行收取浮动利率计算的利息收入，并以3％年固定利率息率支付利息。当前浮动利率为2.06%，6 个月后重新定价。当前市场汇率假设为：6.3元人民币/美元。

首先

该头寸属于利率掉期。利率掉期业务不需要计算特定市场风险，只计算一般利率风险资本要求。

第二步

利率掉期属于金融衍生品，需要拆分为基础工具。结合发文要求，利率掉期应拆分为两个利率对应的基础工具的多头头寸和空头头寸，收取的利率为多头，支付的利率为空头，期限计算时浮动利率的期限看下一重定价日，固定利率的期限看合约的到期日。结合本例，利率掉期应拆分为持有期限等于直至下一重定价期限（6个月）的浮动利率工具多头，以及期限等于掉期合约剩余期限（2.5年）的固定利率工具空头。

对浮动利率部分，当前息票率为2.06%，下一重定价期限为6个月，应归为第1时区的3至6个月时段，多空头方向为多头，多头金额为视同下一重定价日收到的本金及相应利息，按照当前利率市场美元零息债券收益率折现计算的折现值。假设6个月美元零息债券的零息利率为2.11%。则该浮动利率工具对应的多头金额为：

20,000,000×6.3×（1＋2.06％/2）/(1+0.0211×0.5)= 125,968,829人民币。

对固定利率部分，息票率为3%，剩余期限为2.5年，应归为第2时区的2至3年时段，多空头方向为空头，空头金额应为支付的未来现金流（本金和利息）的折现值。假设按如下方式支付：6 个月后：3%；18 个月后：3%；30 个月后：103%。假设6个月美元零息债券的利率为2.11%，18个月为2.68%，30个月为3.12%。则固定利率部分的空头金额为：

20,000,000×6.3×[0.03/(1+0.0211×0.5)+0.03/(1+0.0268)^1.5+1.03/(1+0.0312)^2.5]＝127,558,584人民币。

第三步

计算各时段的加权头寸。浮动利率多头的风险权重为0.40％，固定利率空头的风险权重为1.75％，因此浮动利率多头的加权多头头寸：125,968,829*0.40%=503875.3人民币，固定利率空头的加权空头头寸：127,558,584*1.75%=2232275人民币。

第四步

计算垂直资本要求。由于每个时段只有一个空头或多头头寸，不存在可对冲部分，因此垂直资本要求为0。

第五步

计算时区内横向资本要求。由于每个时区只有一个空头或多头头寸，因此时区内横向资本要求为0。

第六步

计算时区间的横向资本要求。第1个时区的加权净多头为503875.3人民币，第2个时区的加权净空头为2232275人民币，这两个时区加权净头寸之间可相互对冲的部分为503875.3人民币，权重为40％，资本要求为503875.3*40%=201550.1。

第七步

计算总交易账簿的加权净头寸：ABS（503875.3-2232275）=1728400

因此，到期日法下一般利率风险资本要求为：201550.1+1728400=1929950.1，市场风险加权资产为：1929950.1*1.3*12.5=31361687.99。