地方金融控股(地方金融控股平台)

江苏省作为全国城投债发行量和存量最大的省份之一，其城投相关动向一向对全国其他省份有重要的借鉴意义。

近期，徐州市正在进行的国资整合，可能成为未来各地城投整合的重要参考。

城投平台整合主要出于两个目的：一个是做大做强，有利于统一管理和降低融资成本；二是城投平台需要加快转型，独立市场化运作，尽管脱离与地方政府的母子关系。

一、两家区县级城投实控人变更为徐州市政府

根据徐州市国资委于2023年5月出具的《关于徐州经济技术开发区划转徐州市产业发展控股集团有限公司股权的复函》(徐国资函(2023)12号)，同意将徐州经济技术开发区管理委员会持有的徐州市产业发展控股集团有限公司(以下简称“徐州产业集团”)100%股权无偿划转给徐州市国资委。本次股权划转完成后，徐州市国资委为徐州产业集团的出资人，徐州市人民政府为徐州产业集团实际控制人。

徐州产业集团持有徐州经济技术开发区国有资产经营有限责任公司(以下简称“徐州经开国资”）和徐州金龙湖控股集团有限公司（以下简称“徐州金龙湖”）两家公司100%股权，均为发债城投公司。

截至2023年6月3日，徐州经济技术开发区国有资产经营有限责任公司外部评级AA+，存量债券余额为189.8亿；徐州金龙湖控股集团有限公司外部评级AA，存量债券余额为73.8亿。

在徐州产业集团出资人和实际控制人变更之后，两家发债城投公司也由区县级城投公司变为地市级城投公司。

徐州经开国资和徐州金龙湖已经分别发布了关于实际控制人变更的公告：

1、徐州经开国资于2023年6月1日公告，徐州产业集团为发行人控股股东，持有发行人100%股权，本次股权划转完成后，公司的实际控制人由徐州经济技术开发区管理委员会变更为徐州市人民政府。

2、徐州金龙湖于2023年5月22日公告，公司的控股股东由徐州经济技术开发区管理委员会变更为徐州产业集团；并于2023年6月1日公告，徐州产业集团本次股权划转完成后，公司的实际控制人由徐州经济技术开发区管理委员会变更为徐州市人民政府。

实际控制人上升为徐州市政府之后，可能会降低相关企业的融资成本。

近期，市场曾经有一个传言，交易所针对城投债有 “新窗口指导”，提到区县公共财政预算收入50亿元以下一律不能新增公司债，只能借新还旧，并成为全国一刀切政策。

当然，最后澄清上述传言为假消息。目前交易所城投发债审核政策总体稳定，没有发生变动。

尽管如此，2023年区县级城投风险逐步开始为市场认知，如何提高市场对部分区县级城投的认可度，是目前地方政府融资工作的重点之一。

城投整合的“上饶模式”是很多区域的思路。所谓“上饶模式”，核心就是把一些小平台合并成一个大平台的“铁锁连环”模式，由大平台成立财务中心统一调度资金，借和还都只有一个出口。

整合以后，资产规模、外部评级都上来了，融资成本也低下去了，平台的抗风险能力、市场认可度也得到加强。

二、徐州国资重组整合

早在2022年7月，徐州国资委官网就发布徐州市委深改委第15次会议研究通过的《关于对部分市属国有企业实施重组整合的工作方案》，这标志着新一轮市属企业战略重组正式进入实施阶段。

为深入贯彻落实中央和江苏省关于国企改革三年行动工作部署，持续优化市属国有资本布局结构，坚持有所为有所不为，做好进、合、退文章，推动市属国有企业更加聚焦主责主业，加快资源资产整合，进一步提高产业集中度，着力培育一批有竞争力的大产业集团，不断提升市属国有经济产业基础高级化、产业链现代化水平，有效增强市属国有企业在产业链中的控制力和带动力，市国资委牵头研究制定了《工作方案》，并积极推动各项整合重组工作具体落地。

《工作方案》以新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实习近平总书记视察江苏和徐州重要指示精神，坚持和加强党对国有企业全面领导，紧紧围绕“建设产业强市、打造区域中心”战略布局，对部分市属国有企业进行整合重组，进一步明晰各企业战略定位及发展方向，把发展重心向高端装备与智能制造、关键领域基础设施和公用事业、能源新能源和双碳环保、数字经济和战新产业等领域聚焦，凸显特色，各展专长，持续优化业务布局，集中力量做大做强优势产业，不断增强市属国有经济的竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力。

本轮改革主要对市属企业中新盛集团、新城区国资公司、新田公司、国投集团、国盛集团、环保集团等6家企业进行同业重组整合；对铁矿集团进行更名组建，扩大经营业务范围。

一是做稳做优新盛集团，聚焦城乡开发建设运营服务（城市更新、基础设施建设运营、房地产业、水务一体化产业）、粮食食品产业（食品饮料制造及农副产品储运、加工销售）等两大领域，完善城市功能服务，助力我市乡村振兴；

二是转型提升产城集团，

将新城区国资公司与新田投资公司整合组建徐州市产城发展集团有限公司（暂定名），重组后的产城集团主业定位为产业园区投资建设运营、新城区范围内道路桥梁等基础设施和功能性项目代建、城乡土地整理开发等三大领域；

三是发展壮大国投集团，

主业定位为能源新能源、双碳环保产业等两大领域，环保集团由国投集团实施整合并管理，成为国投集团二级子企业，市国资委不再列名监管；

四是优化重整国盛集团，

主业定位为金融投资、科技创新及人才服务等三大领域，重点打造具有地方特色的金融科创集团；

五是更名组建国源集团，

在现徐州铁矿集团有限公司基础上，组建成立徐州市国源资源开发集团有限公司（暂定名），主业定位为矿山开采、矿产品加工、市域范围内国有自然资源开发利用等三大领域。

交控集团、地铁集团、文旅集团等市属国有企业主体框架保持不变，主责主业定位及发展方向不变，主要通过集团内部同业整合及非主业退出，进一步聚焦主责主业，深化创新管理机制，放大国有资本功能，增强企业发展活力和内生动力，加快实现稳定健康发展；徐工集团以徐工有限混改和整体上市为契机，凝聚发展合力，聚焦“珠峰登顶、进军世界五百强”目标，进一步巩固全球工程机械行业龙头地位，全力打造世界一流企业。

整合完成后，各市属国有企业主业更加清晰、定位更加准确，功能更加完善、结构更加优化，逐步形成以高端装备与智能制造（徐工集团）及战略性新兴产业（国盛集团）为主体，以城市开发建设运营（新盛集团、产城集团、交控集团、地铁集团、文旅集团）、能源资源开发利用（国投集团、国源集团）为两翼的“一体两翼”布局，加快构建具有徐州特色的市属国有经济发展新格局。

预计到“十四五”末，市属国有企业资产规模超过7000亿元，营业收入超过3500亿元，利润总额超过220亿元。

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