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金融工程第三版答案(金融工程第三版郑振龙课后答案)

法律知识学习
2023-08-03 20:42:01
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小付

我们在前几篇文章中了解过金融学、货币金融学、国际金融学、金融市场学，今天我们再来了解一下金融工程学。通过下面几个问题我们来基本能够解释清楚。

1 到底什么是金融工程？‍

答：金融工程是综合运用现代金融学、工程方法和信息技术，运用各种基础性和衍生性的证券，设计、开发和应用新型的金融产品，以达到创造性地解决金融问题、管理风险的根本目标的一种技术。

由此可以得出金融工程学旨在培养学生在金融、计算机和统计方面的交叉复合研究能力，比较适合理工类基础好的金融专业学生报考或者理工类的考生跨考。

实际上金融工程专业是各招生单位院校自设的一个二级学科，是 20世纪90年代金融领域的新兴学科，金融工程是一门综合了金融学、数学和计算机科学的交叉学科。这门专业的设置是综合西方经济发达国家的经验和我国的实际国情来考虑的。从金融工程的定义也可以看出来金融工程更加注重为我国金融方面培养综合性、复合型人才，以此来解决我国金融发展过程中的实际具体问题。

2 如何理解金融工程的内涵？

答：金融工程的内涵可从以下方面理解：

（1）金融工程的根本目的是解决金融问题金融工程的根本目的就是为经济主体解决各种金融问题（如价格波动、汇率变动、金融风险等）提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。

（2）金融工程的主要内容是产品设计、定价与风险管理产品设计是金融工程的基本内容，其本质是对各种证券风险收益特征的匹配与组合，以达到预定的目标。产品设计完成之后，准确的定价是核心所在。风险管理是金融工程的核心，与设计、定价是相辅相成，缺一不可的。

（3）金融工程运用的主要工具是基础证券与金融衍生产品金融工程利用多种基础证券（股票、债券等）、四种衍生证券（远期、期货、互换、期权）及其不同组合，可以构造出无穷多种金融产品，满足特定的收益需求形态。

（4）金融工程的主要技术手段是现代金融学、工程方法与信息技术在金融工程中，既需要风险收益、无套利定价等金融思维和技术方法，又需要“积木思想”（即把各种基本工具组合形成新产品）和系统性思维等工程思维，需要能够综合采用各种工程技术方法如数学建模、数值计算、网络图解和仿真模拟等处理各种金融问题。金融工程还需要借助信息技术的支持，除了通过计算机网络及时获取和发送信息外，还要有先进的计算机硬件和软件编程技术的支持，以满足大量复杂的模拟与计算的需要。

（5）金融衍生工具的本质金融衍生工具具有零和博弈，契约性、虚拟性与未来性，高杠杆性和衍生性。

（6）金融工程的功能与风险金融工程具有风险管理功能、价格发现功能和信息功能。金融衍生工具既能管理风险，其高杠杆特征又伴随着高风险。

从金融工程的内涵可以看出金融工程更注重培养熟悉金融法规和国家有关金融的方针、政策;了解国内外金融业的现状和发展趋势;具有调查研究和综合分析、并运用相应金融工具和现代工程方法和信息技术设计产品解决金融实际问题的能力，并注意金融风险管理，保持社会稳定，满足市场多样化的金融需求。

在上面两个问题的答案中，我们都注意到了一个词：金融风险管理，那么

3 金融风险管理在金融工程中的地位如何？

答：风险管理是金融工程的核心。表现在：

（1）金融工程技术的最初诞生都是源于市场主体管理风险的需要例如，最初的农产品远期与期货，是农场主担心农产品价格变动风险的产物；20世纪70年代以来金融衍生产品和现代金融工程技术的兴起，是各国汇率浮动、利率管制放松、石油和其他商品价格波动的结果。随着经济与金融的发展，风险管理已成为现代金融的支柱，也成为金融工程最重要的内容之一。在现实生活中，金融工程技术有时被直接用于解决风险问题，如运用股指期货对股票价格下跌的风险加以管理；有时风险管理本身就是创新性金融工程方案（产品）设计与定价的一部分。

（2）金融工程的发展反过来又有利于更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理一方面，金融工程推动了现代风险度量技术的发展，包括久期、凸性和希腊字母等风险敏感性分析指标，还包括VaR、情景分析、压力测试等整体风险测度指标和现代信用风险模型等风险技术。另一方面，衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具。衍生证券与其标的证券的风险源是相同的，因此希望对冲标的证券风险的交易者，往往可以通过衍生证券的相反头寸进行风险管理。

4 在金融工程的发展过程中，哪些因素起到了最重要的作用？

答：在金融工程发展过程中，以下因素起到了重要作用：

（1）日益动荡的全球经济环境 ①20世纪70年代以后，市场价格波动速度变快、频率变高、幅度变大。例如，1973年石油危机，布雷顿森林体系崩溃、金融自由化、信息技术的进步。 ②价格的剧烈波动带动人们对风险管理的需求。

（2）鼓励金融创新的制度环境 20世纪80年代后期，西方发达国家鼓励创新，鼓励金融市场化和自由化，放松金融管制，金融发展进入新阶段。（3）金融理论和技术的发展

作为金融的一个分支，现代金融理论和技术的发展是金融工程产生与发展的思想基础，金融工程活动反过来又为金融理论的进一步创新提供了实践的舞台。这两者相互作用，推动了金融工程与衍生证券市场的迅速发展。从历史发展来看，对金融工程发展产生影响的金融理论与技术主要包括均值-方差分析；MM理论；资本资产定价模型（CAPM）；套利定价模型（APT）；Black-Sholes期权定价模型以及最新的发展趋势信用风险模型等。

金融理论创新性地提出了无套利分析方法，将金融市场上的某个头寸与其他金融市场头寸结合起来，构筑起一个在市场均衡时能产生不承受风险的利润的组合头寸，由此测算出该头寸在市场均衡时的价值即均衡价格。现代金融理论的研究取得的一系列突破性成果，如资本资产定价模型、套利定价理论和期权定价公式等，都是灵活地运用这种无套利的分析技术而得出的。正是在“无套利均衡”的理论分析基础上，大量金融工程产品被创造出来并投入实际应用，金融工程技术和衍生证券市场得到了极大的发展。

4）信息技术进步的影响 ①计算和分析软件包为金融工程开发衍生产品、解决财务金融问题提供有效手段。 ②计算机和现代信息技术促进金融机构开展金融工程活动，同时促进了衍生产品市场的发展。 ③信息技术的发展通过影响其他环境因素或与其他因素一同促进衍生产品市场发展。

（5）市场追求效率的结果市场参与者在金融市场上追求效率，推动了金融工程的产生与发展；金融工程的应用反过来又提高了金融市场的效率。

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