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国际金融公式(国际金融学计算公式)

法律知识学习
2023-07-21 15:37:59
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小付

Hello！

学弟学妹们大家好！

我是你们的慕白学长，

今天来给大家分享

复旦大学金融专硕

备考信息帖干货！

学姐/学长

基本信息

慕白学长

专业方向：金融

初试：390+，初复试均名列前茅

助你2024考研一战成硕！

很高兴能为大家指点迷津，

告别择校、复习迷茫期！

早日确定目标，找到适合自己的学习方法，

2024一战到底！

院校概况

院校介绍

复旦大学校名取自《尚书大传》之“日月光华，旦复旦兮”，始创于1905年，原名复旦公学，1917年定名为复旦大学，是中国人自主创办的第一所高等院校。2000年，复旦大学与上海医科大学合并。

目前，复旦大学有直属院（系）35个，附属医院18家（其中2家筹建）。复旦大学拥有世界一流的办学声誉，全球声誉位于30-60位之间，位于中国大陆第三；在全国第四轮一级学科评估中，5个学科获评A+，参评的学科中60%以上获评A类学科；在教育部一流本科专业建设“双万计划”中，61个专业获批国家级一流本科专业建设点。

近年来，复旦大学同全球40多个国家和地区350多所大学和机构签订有合作协议，师生每年出国约8000人次，每年接受海外来访人员约5000人次，每年举办国际会议约100场。

学校共有邯郸、枫林、张江、江湾四个校区，占地总面积约243.72万平方米，校舍建筑面积242.53万平方米。

复旦是上海地区公认的一哥，清北复交一员，有极为强大的校友资源。进入复旦学习，能获得强大的教学资源支持，能接触到世界顶级学术大师，还能近距离向业界大佬学习，上海地区就业优势无可比拟。复旦大学研究生招生非常公平，没有任何歧视，考研性价比极高。

复旦大学研究生招生网：

https://gsao.fudan.edu.cn/

复旦大学经济学院研究生招生网：

https://econ.fudan.edu.cn/zyxw/tzgg.htm

专业概况

金融专业学位，代码025100，主要考试内容为《货币银行学》、《国际金融》、《公司理财》和《投资学》，简要概括为宏观金融和微观金融，总分为150分，考试时间180分钟。

复旦大学金融硕士学制为全日制2年，金融专硕学费2年总共21.8w，为了提高住宿条件，有新合作宿舍，1600元/学年。

专硕有租房补助：8000/年（住学校公寓则没有）。

学业/新生奖学金：每个院不同，每年可能不同。

金融专硕统考是根据初试和复试的加权成绩排名来确定的，其中初复试比例，经济学院为6:4，数学学院为5:5，大数据学院为6:4。

其中大家最关心的经济学院的奖金分为四档：全奖、半奖、3万、8000；比例分别为5%、8%、10%、剩余其他。也就是说只要考上了，每年至少能获得8000元的奖金。

根据历史经验，初试前十名绝大部分都获得了半奖以上的奖金，初试考高分就是赚钱，如果能拿到全奖，相当于获得了21.6万的经济收益，两年读研的经济压力大大减小，从这个角度花再多的精力准备初试都不过分。

报录比

复旦大学金融硕士总共有三个学院统考面向全国招生，分别是经济学院、数学学院和大数据学院，其中经济学院保送和统考比例接近1:1，其他学院大约为3:1，总共统招名额在130人左右。2017年以来详细的报录比数据如下图。

往后看，复旦金融专硕三院同线是大势所趋，大数据学院和数院名额不会很多，推测三院相加在130-150之间。

复试刷人比例略有提高（5-10%），同校调剂逐步收紧，仍然远好于同等级的清北

考试科目及试卷结构

初试科目

a. （代码、名称）

科目一： 101 思想政治理论

科目二： 204英语二

科目三： 303数学

科目四： 431金融学综合

b. 专业课试卷结构

①命题内容：宏观金融方面的货币银行学和国际金融；微观金融的公司理财和投资学。

②命题题型：总分150分，4种题型，考试时间为180分钟。其中选择题共40分，10道题，每道题4分；简答题共30分，3道题，每题10分；计算题共60分，3道题，每题20分；论述题20分，1道题。

③命题大纲：2017年之后不再指定教材，而是提供参考书目，仍然是《货币银行学》、《国际金融》、《公司理财》和《投资学》，意味着命题范围实际上更宽了。

C. 2018部分真题参考

解题思路参考

单选题1答案解析

简答题答案解析

1.中国持续多年处于国际收支“双顺差”，同时又是资本净流出国。请从国际收支平衡表的构成角度判断这是否矛盾？为什么？

【答案】从国际收支平衡表的构成角度分析判断这并不矛盾。理由如下：

（一）从国际收支的结构来看，中国持续多年处于国际收支“双顺差”

1.我国经常项目收支顺差的主要来源是货物和服务项目

2010年该项目的差额为2321亿美元，占经常项目全部差额的70.9%；而货物和服务项目中，货物收支为顺差，服务收支又是逆差，这表明我国经济发展水平相对较低，主要依靠实际货物的出口来获取顺差。

2.在储备资产以外的资本和金融账户中，顺差的主要来源是外国对我国的直接投资，这反映了我国吸引外资从事直接生产的政策和对外国资本进入本国金融市场的管制状况。

（二）我国是资本净流出国

从国际收支平衡表中可以看出，在储备资产以外的资本和金融账户中证券投资、金融衍生工具以及其他投资等项目都代表着资本的“流入”或者“流出”。由于国际收支平衡表中衡量资本净流入的项目“证券投资”、“其他投资”、“金融衍生工具”等项目属于资本和金融账户下的子项目，从数学角度来看，子项目虽然可以为负值（即表示净流出），但由于外国对我国的直接投资数额更大，“一大一小”两个数相加，最后得到的结果可能为正。

（二）国际收支的经济意义

中国的国际收支连续多年在经常项目和储备资产以外的资本和金融账户上保持顺差，即所有的“双顺差”，其结果是以外汇储备为主要内容的储备资产不断增加。

一方面，由于外汇数量的充裕，外汇市场上外汇的价格有下降的趋势，人民币则逐步升级，这会对我国经济的总量和结构产生一定影响。另一方面，当把外汇向中央银行结算人民币时，中央银行在购入外汇的同时，需要按照汇率发出等量的人民币，导致基础货币增加。尽管中央银行可以采用公开市场操作、发行央行票据、提高准备金率和利率等手段来冲销因购入外汇而发行大量货币的影响，但货币政策的独立性会因此而受到威胁。

计算题答案及解析

论述题答案及解析

全球金融危机以来，中国人民银行推出了新工具SLF、MLF等货币政策创新工具，试分析这些创新货币政策工具与传统货币政策工具的区别。央行推出这些货币政策创新工具的原因及对其效果进行评价。

【答案】在外汇占款增速出现阶段性放缓的背景下，我国陆续推出了常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款三种货币政策创新工具。创新工具的运用增强了基础货币的供给能力，提高了货币政策调控的针对性和灵活性，对于减小市场利率波动和降低流动性风险产生了积极作用。在我国积极推进利率市场化改革进程中，要合理运用货币政策创新工具保持流动性中性适度，同时，加快货币政策创新工具从数量型工具向价格型工具的转变，促进市场利率走廊机制的形成。

（1）创新货币政策工具与传统货币政策工具的区别

货币政策创新工具之间存在差异，但他们与法定存款准备金率、再贴现等传统货币政策工具也存在一定的差异。主要表现在：

①创新工具赋予了金融机构更多的自主性。

常备借贷便利由金融机构主动发起的，而不像法定存款准备金率等传统货币政策工具由中央银行主动运用。金融机构可以随时根据自身的流动性需求申请贷款额度，及时补充流动性，更具灵活性和针对性。

②创新工具具有较强的政策倾向性。可以发挥结构性的调控效果。

传统的货币政策工具如基准利率、法定准备金率的调整产生全局的政策效果，会对所有商业银行的流动性和信贷投放产生影响，政策效果的影响面广、作用强。常备借贷便利一般在金融机构和中央银行之间进行“一对一”交易，主要对操作对象产生影响；中期借贷便利和抵押补充贷款工具的操作对象和贷款发放也具有较强的针对性，具有很强的政策倾向性，主要对操作对象和特定的领域产生影响，可以发挥结构性的调控效果。

③创新工具是一种特殊的中央银行贷款（简称再贷款）。

三种货币政策创新工具均是从中央银行获得的贷款，属于再贷款的范畴，但又与再贷款存在一定的差异。我国现有的再贷款包括信用贷款和再贴现贷款两种。与信用贷款不需要担保品不同，三种货币政策创新工具不属于信用贷款，贷款的获得均需合格的质押品；与再贴现贷款以已贴现的商业汇票作为质押品不同，三种货币政策创新工具发放贷款的合格质押品一般是高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。

（2）央行推出这些货币政策创新工具的原因及对其效果进行评价

①央行推出这些货币政策创新工具的原因

自我国确立以市场化改革为原则，以间接调控为导向的宏观调控体系以来，我国货币政策调控也经历着由直接调控向间接调控、数量型向价格型调控方式的转变。货币政策工具的产生和选择受制于我国经济、金融制度的同时，也受到我国宏观经济形势的影响，反映了火锅政策当局对宏观经济形势的系统性反应。货币政策创新工具的推出正是在我国外汇占款增速出现阶段性放缓的形势下，在我国经济增速目标从“高速”向“中高速”转变的经济新常态背景下产生的。同时，在我国利率市场化改革逐步完成的趋势下，货币政策创新工具的产生和运动也是为了满足降低社会融资成本、引导市场利率形成的需要，概括起来包括以下几方面的背景和原因：

第一，外汇占款增速的大幅度下降使得货币政策创新工具成为必要。

自加入世界贸易组织以来，在我国出口创汇政策思路的引导下，我国国际收支长期呈现出大幅度双顺差的现象，外汇占款逐渐成为我国基础货币的投放的主要途径。为了控制合适的流动性，中国人民银行不得不借助公开市场操作和提高法定存款准备金率等方式回笼基础货币，在很大程度上丧失了货币政策的独立性。2012年下半年以来我国外汇占款增速明显放缓，这一局面的转变使得我国中央银行不再需要被动回收外汇占款导致的过多流动性。与之相反，随着基础货币投放的减少，为了维持合适的流动性，需要开发新的流动性投放工具补充基础货币。中期借贷便利冷却货币政策创新工具增强了中央银行投放基础货币的能力，是外汇占款增幅下降背景下维持我国金融机构合适流动性的需要。

第二，增强货币政策调控的灵活性和针对性，发挥结构性调控效果的需要。

随着互联网金融的迅速发展，我国金融脱媒现象日益突出，使得中央银行对商业银行流动性的调节能力被严重削弱。银行系统“钱荒”现象的发生，更加凸现了中央银行对能及时向金融机构进行针对性流动性补充的货币政策工具的迫切需求。常备借贷便利由商业银行根据自身的流动性需求向中央银行主动发起，可以针对性地对银行系统发生的“钱荒”等结构性问题进行及时调节。中期借贷便利和抵押补充贷款的投放上要针对三农企业和小微企业，以及棚户区改造、重大水利工程项目和人民币“走出去”项目等特定对象和领域，具有较强的针对性，能够发挥结构性的货币政策调控效果。此外，在我国经济增速目标从“高速”向“中高速”转变的过程中，为了实现经济增速的平稳转变，客观上要求我国货币政策调控向预调和微调的方式转变。相对于法定存款准备金率等传统的货币政策工具，货币政策创新工具的退出进一步丰富了货币政策的工具箱，具有更强的灵活性和针对性，有助有效降低单一工具可能带来的腹面影响，是实现我国经济增速平稳转变的需要。

第三，降低融资成本、引导市场利率形成的需要。

随着商业银行存贷款浮动区间的不断扩大和管制取消，以及存款保险制度的出台和商业银行大额存单的推出，我国利率市场化条件已基本成熟。然而，我国市场化的利率形成机制尚不健全，社会融资成本仍然偏高。在这一背景下，需要开发新的货币政策工具以满足降低融资成本、引导市场利率形成的需要。我国货币政策创新工具通过向金融机构提供成本适当的资金来源，可以发挥促进社会融资成本降低的作用。同时，货币政策创新的利率根据货币调控需要、发放方式等由中央银行综合确定，体现了中央银行合意的利率水平，可以发挥引导市场利率形成的功能。

②对其效果进行评价

我国货币政策创新工具是根据我国经济金融发展的需要并借鉴国际经验发展而来的，三种货币政策创新工具的产生和运动，进一步拓展了中央银行对流动性的调节能力，对于降低社会融资成本、引导市场利率形成发挥着积极的作用。

第一，在流动性补充和基础货币供给方面发挥了积极作用。

我国货币政策创新工具是基础货币供给的重要途径，不仅可以起到为金融机构提供临时性流动性支持的作用，也为我国金融机构流动性保持总体平稳适度水平发挥了积极作用。

2013年6月钱荒现象发生后，针对银行体系临时性流动性短缺的情况，中国人民银行于此期间开展了常备借贷便利操作。2013年6-9月中国人民银行常备借贷便利月余额分别为4160亿元、3960亿元、4100亿元、3860亿元，2013年累计发放常备借贷便利23650亿元。除此之外，还在流动性需求旺盛的春节期间开展了常备借贷便利操作，对于满足金融机构的临时性流动性需求发挥了重要作用。对于中期借贷便利，自2014年9月中国人民银行首次开放中期借贷便利操作投放基础货币5000亿元后，从目前的操作情况来看，运动较为频繁，已成为中国人民银行投放基础货币的重要手段。从2015年10月起，抵押补充贷款的操作对象覆盖我国三家政策性银行。

第二，显著减小了利率波动，对于市场利率走向和社会融资成本的降低具有引导作用。

利用货币政策创新工具向金融机构提供大量成本较低的资金，不仅起到了补充流动性的作用，对于减小市场利率波动，降低社会融资成本和引导市场利率走向也发挥了积极作用。

我国货币政策创新工具的推出进一步丰富了货币政策工具箱，尤其是在流动性补充和基础货币供给，以及减小市场利率波动降低社会融资成本和引导市场利率形成等方面发挥了较好的效果。然而，我国货币政策创新工具的产生和实施时间不长，仍然处于发展和摸索阶段，在政策定位与作用效果方面还有待进一步培育和完善。第一，合理里货币政策创新工具，保持流动性的中性适度。第二，加快货币政策创新工具从数量型工具向价格型工具的转变，促进市场利率走廊机制的形成。

复试科目

（1）复试概况：

近几年均为线上复试，整个过程一般为15-20分钟，最多不超过半个小时。复试前一个小时随机取号。复试总流程在15-20min，全程和老师视频面对面。

（2）复试流程

A.自我介绍：经院和大数据都是英文，数院应该是中文

B.英文口语（经院）：生活常见问题，或基础金融知识

C.专业课考核：经院是随机问题n个，包括金融基础知识和热点问题；大数据学院是抽题制，一道统计学，一道计量经济学，一道编程或数据结构，一道金融问题（热点分析）

D.综合面试：针对提交的简历提问，不限于专业课的一些知识，老师注重思维的灵活和逻辑是否清晰，对精确性要求不大。要完全熟悉自己的简历。

（3）其他（若无则忽略）

复试过程其实很短暂，却非常重要，切记不可太固执，态度要不骄不卑。热点分析的时候，自信流畅地阐述自己的观点最为重要，不要在意对与错。

总成绩计算方法

如果复试不及格，则一定不会录取，只要表现不是太差，通常都能得70+分。

总成绩是由初试和复试加权计算得出，其中经济学院初试复试比例为6:4，大数据院初试复试比例为6:4，数学学院则为5:5，按照总成绩排名择优录取。

官方参考书目

这四本书是重中之重，后面所列书目是为了掌握这四本教材的内容服务。

其他信息

专业课复习规划

（1）现在-3月打好基础：过1-2遍教材

确保每个字都看到过，全覆盖，能看懂六七成即可，相关自我测试满分100分能到40-50分。

跨考的任务很重，要保证宏微观经济学有个大概的印象，指定教材尽可能看懂，不懂的先强行记住，记不住就做个标记。

（2）4月-7月强化要点：完全掌握基础知识

教材过第3遍，重点关注之前不懂的地方，要求是最多留下几个难点，相关自我测试满分100分能到60分以上。

宏观：做到掌握重点模型和重点内容，各章知识点学会串联，建立基础分析能力。

微观：做好笔记，掌握基本公式和公式的假设、用法等，理解重点公式的推导。

开始建立自己的框架，动手写出各个部分或者模型的思维导图，可以大大提高复习效率。

（3）8月-10月冲刺提升：形成系统框架感

教材过第4遍，补充没有牢固掌握的细节，重点要形成系统框架，开始研究真题，相关自测满分100分能到75分以上。

宏观：联系实际，关注热点，训练框架感，对于近五年全世界发生热点经济事件要了然于胸。

微观：完全掌握公式和模型的推导过程、使用要点，以及背后的理论逻辑，大量做题。

（4）11-12月热点训练：热点押题

四本教材过第5遍，做到没有任何遗漏，看到自己写的框架可以马上想起所有细节，相关自测满分100分能到85分以上。

宏观：全面背诵所有知识点，形成自己的答题框架，培养热点押题感觉。

微观：温故所有模型和公司，反复刷题，重点是错题，最后挑战难题，补充押题。

总体说来，报考复旦金融硕士是一项艰巨的挑战，需要投入大量的时间和精力，但绝对是性价比极高的投入，回过头也算是一段有意思的旅程。

回想整个过程，会有遇到很多挫折，会有很多艰难时刻，当第一次做专业课模拟测试只能得40多分时，放弃的念头会反复涌现出来，这个时候可以给自己放一两天假看看电影、打打球，完全不去想考研的事。“休假”结束，继续按照原计划一步一个脚印走下去，到了8月份发现自测可以得60多分，不仅过去的努力收到回报，而且越发自信，直到最后也许就会收到梦想的录取通知书。

最后附上自己的毕业证书，一起共勉：我不去想，身后会不会袭来寒风冷雨，既然目标是地平线，留给世界的只能是背影！