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上海玖富金融(玖富上海分公司)

法律知识学习
2023-07-20 09:50:09
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小付

来源：金融虎网作者：凯文

昨日晚间，玖富(NASDAQ:JFU)在美SEC提交20-F年报披露了近三年的经营业绩和最新的股权情况。年报显示，玖富在2020年、2021年和2022年的总净收入分别为12.56亿、7.61亿和5.61亿元；净亏损分别为人民币22.512亿元、2.337亿元和5.949亿元(合8630万美元)。2022年，玖富总净收入同比下降26%，净亏损同比扩大155%。

玖富在业务概述中表示，其是一家互联网证券服务平台和技术公司。为在美国和香港交易所交易的股票提供证券经纪服务、财富管理服务和投资银行服务。公司已采取措施逐步实施业务计划，包括但不限于通过子公司在香港保持SFC第1类(证券交易)、第2类(期货合约交易)、第4类(证券咨询)、第5类(期货合约咨询)和第9类(资产管理)牌照，为证券经纪服务招聘新人才，同时，通过部署包括人工技术在内的革命性技术，努力完善和微调子公司现有的互联网证券投资平台。

玖富的传统产品和服务包括数字金融账户、贷款产品、网上理财产品、支付便利化和其他产品服务。目前，玖富的业务和服务包括财富管理服务(互联网证券服务、东南亚金融科技业务、基金销售和保险经纪服务)、技术赋能服务、电子商务业务。

玖富在年报中提到，根据行业政策要求，玖富普惠于2020年停止在中国的网络借贷信息中介服务。相关网络借贷活动下的未偿贷款已转让给某些第三方，玖富普惠将继续向此类独立第三方提供债务催收和发起后客户服务的技术支持，以促进逐步退出网络借贷中介业务和未偿贷款的结算。

金融虎网注意到，玖富在公司正在业务转型的段落中提到：”我们停止在VIE的在线借贷信息中介平台玖富普惠上为投资者发布有关固定收益产品新投资机会的信息。我们已与某些持牌资产管理公司达成合作安排，根据该安排，投资者对现有贷款的权利已转让给这些公司，并在适用的情况下偿还相关本金和投资收入，关于此类资产管理公司预计将在36个月内以投资者根据平台通知中规定的条款和条件选择的方式向投资者提供的固定收益产品。截至2022年12月31日，已与绝大多数投资者达成和解。业务经营发生变化后，玖富普惠不再提供贷款便利化服务，持牌资产管理公司和其他第三方服务提供商将继续为现有投资者提供与其剩余贷款投资回报相关的服务。

玖富表示，在这种努力中，我们可能会在过渡期内失去连续性、失去积累的知识或失去效率。此外，还不确定这些努力最终是否会像我们预期的那样给我们带来好处。如果我们未能实现此次业务转型的部分或全部预期收益，我们的竞争地位、业务、财务状况和经营成果可能会受到重大不利影响。即使我们的商业模式转型按计划成功实施，在这一过程中产生的实际成本也可能大大高于我们的预期。我们的业务转型还可能产生其他问题和负面后果，如我们或可变利益实体的用户基础的丧失、额外的监管要求、内部控制问题、员工结构的变化以及其他意外后果，其中任何一个都可能对我们的竞争地位、业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

截至2020年、2021年和2022年12月31日，玖富分别拥有1,091、740和331名员工，几乎所有的员工都分布在中国大陆和香港。

股权结构方面，以基于截至2023年3月31日的235,466,660股普通股计算，玖富董事会主席孙雷持股比例为27.4%拥有62%的投票权；董事会副主席任一帆持股18.5%拥有9.1%的投票权；董事肖常兴持股5.9%拥有2.9%的投票权；首席执行官兼首席风险官刘磊持股2.5%拥有2.3%的投票权。公司所有董事和高管作为一个整体持有53.9%的股份，拥有76.1%的投票权。滕荣松通过Rich Way Global Limited持股6.5%拥有3.2%的投票权。

近三年业绩情况分析：2022年亏损5.9亿元

玖富在2020年、2021年和2022年的总净收入分别为12.56亿、7.61亿和5.61亿元。

2022年，销售收入为人民币1.549亿元(合2250万美元)，比2021年的2.03亿元下降23.7%，主要原因是在线商店销售额下降，而这又是由于COVID-19大流行卷土重来导致其产品需求减弱。2021年的销售收入为2.03亿元人民币，比2020年的570万元人民币增长了3,481.4%，这主要是由于公司努力扩大与第三方平台的合作并开发产品，在线产品销售业务得到了显著发展。

网络借贷平台收入

网络借贷平台收入包括贷款便利服务收入和发放后服务。2022年与2021年相比，在线借贷平台收入从2021年的3980万元人民币下降到2022年的3580元人民币(520万美元)，下降了10.1%。2021年与2020年相比。网络借贷平台收入从2020年的10.362亿元人民币下降到2021年的39.8元人民币，下降了96.2%。2021年和2022年，所有的在线借贷平台收入都是贷后服务收入。根据行业政策要求，玖富普惠于2020年底停止了在中国的在线借贷信息中介服务，剩余的贷后服务收入来自前几年提供的借贷信息中介服务。

技术服务收入

2022年与2021年相比。2022年，技术服务收入为人民币3.272亿元(4740万美元)，较2021年的人民币4.176亿元减少21.6%，主要原因是技术服务需求减少，而这又是由于机构合作伙伴为应对COVID-19大流行卷土重来和经济衰退而收缩业务。

2021年与2020年相比。2021年的技术服务收入为人民币4.176亿元，比2020年的人民币3830万元增长了989.9%，这主要是由于公司在金融科技授权业务方面取得了重大进展，而这又得益于公司与机构合作伙伴积极部署公司的技术。

其他收入

2022年与2021年相比。其他收入从2021年的1.011亿元人民币下降到2022年的4370万元人民币(630万美元)，下降了56.8%。减少的主要原因是由于全球疫情和监管因素导致的股市波动导致Metaverse Securities的经纪业务减少以及我们在印度尼西亚的业务终止。

2021年与2020年相比。其他收入从2020年的人民币1.758亿元下降至2021年的人民币1.011亿元，下降了42.5%。减少的主要原因是停止了与之前的在线借贷信息中介业务相关的流量推荐业务，利息收入减少，与一家机构合作伙伴的利润分享制度下产生的收入减少，以及财富管理服务收入减少了人民币2,030万元。这主要是由于全球疫情和监管因素导致的股市波动导致Metaverse Securities的经纪业务减少以及在菲律宾的业务终止。

运营费用

销售成本在2022年为4640万元人民币(670万美元)，比2021年的5910万元人民币减少21.4%，主要是由于COVID-19的负面影响导致收入下降。销售成本在2021年为5910万元人民币，比2020年的350万元人民币增长了1581.0%，主要是由于电子商务业务的扩张推动了收入和业务量的增加。

销售和营销费用

2022年，销售和营销费用为人民币6220万元(合900万美元)，较2021年的人民币1.655亿元减少62.4%。减少的原因是，考虑到2022年新冠肺炎大流行期间总体上相对不活跃的市场状况，在线商店的营销和促销活动减少了。2021年的销售和营销费用为人民币1.655亿元，比2020年的人民币3.408亿元减少51.4%。减少的原因是公司停止了在中国的网络借贷信息中介服务，相应减少了相关的营销推广和费用。

发起和服务费用

2022年的发起和服务费用为人民币6900万元(1000万美元)，比2021年的人民币4710万元增长46.6%，这是确认前几年应计费用的结果。发起和服务费用在2021年为人民币4710万元，比2020年的人民币5.423亿元减少了91.3%，这是由于终止在中国的网络借贷信息中介服务相关费用减少的结果。

一般及行政开支

2022年，一般及行政费用为人民币3.749亿元(合5440万美元)，较2021年的人民币5.228亿元下降28.3%。因应整体经济形势，并考虑到产品和服务的调整，公司进一步调整了员工结构，包括裁员和优化办公空间。2021年的一般及行政费用为5.228亿元，比2020年的13.038亿元减少59.9%。随着中国网络借贷信息中介服务的终止，公司已经实施了人员结构调整，包括裁员。

对可疑合同资产和应收款的准备

2022年，可疑合同资产和应收账款准备金为1.594亿元人民币（2310万美元），比2021年的2.44亿元人民币增长610.8%，主要是由于应付给某些关联方贷款减值9280万元人民币（1350万美元）。2021年，可疑合同资产和应收款准备金为2240万元人民币，比2020年的3.478亿元减少了93.6%，主要是由于我们的合同资产和应收款项减少，而这反过来又是由于我们终止了贷款便利服务。

利息收入

利息收入是指在金融机构的现金存款所赚取的利息，公司从第三方借款人那里获得的应收贷款，以及公司在理财金融产品上的投资。2022年利息收入为人民币4760万元(合690万美元)，而2021年为人民币4750万元。2020年为人民币1.024亿元。2021年减少的原因是购买的投资产品数量减少，这反过来又产生了更少的投资利息。

2022年，公司产生了长期预付减值损失2.75亿元人民币(合3990万美元)，其中主要包括作为投资的长期预付减值损失。

有价证券投资未实现损失

2020年、2021年和2022年，在有价证券方面的未实现投资损失分别为零、1.491亿元人民币和4800万元人民币（700万美元）。

其他净收入

2022年，其他净收入为1280万元人民币（190万美元），而2021年为240万元人民币。这一增长主要是由于政府补贴的增加。2021年与2020年相比。2021年，我们的其他净收入为240万元人民币，而2020年为3910万元人民币。减少的主要原因是测试服务收入减少了2900万元人民币，并且我们不再从坏账结算服务中产生收入。

所得税费用

2022年，所得税费用为人民币1160万元（170万美元），而2021年为人民币2670万元，主要是由于运营收入减少。

权益法投资的（损失）/收益

2022年，权益法投资收益为1.94亿元人民币（280万美元），而2021年的亏损为720万元人民币。这一变化主要是因为我们从一些被投资方那里获得了稳定的股息，而我们对某些其他经营不善的被投资方的投资已被注销，这导致2022年的亏损减少。2020年权益法投资损失为2130万元人民币。

净亏损

受上述因素影响，玖富在2022年、2021年和2020年分别录得5.949亿元人民币(8630万美元)、2.337亿元人民币和22.512亿元人民币的净亏损。

现金及现金等价物

截至2022年12月31日，玖富的现金和现金等价物保持稳定在24.333亿元人民币(3.528亿美元)，而截至2021年12月31日为24.434亿元人民币，主要是因为现金流入和现金流出之间存在平衡。

限制现金

截至2022年12月31日，玖富的限制性现金从截至2021年12月31日的人民币2.959亿元减少至人民币1.9870亿元(合2880万美元)，减少32.8%，主要原因是客户存于证券服务的资金减少了1.315亿元(合1910万美元)。限制性现金主要包括从投资者那里收到的用于投资证券和因诉讼而冻结的资金的现金。

定期存款

截至2022年12月31日，定期存款从截至2021年12月31日的人民币8330万元增加到人民币2.324亿元(3370万美元)，这主要是由于购买了一些定期存款和理财产品。

应收帐款净额

截至2022年12月31日，应收账款(扣除坏账准备后)从截至2021年12月31日的8380万元人民币增长10.0%至9220万元人民币(1340万美元)，主要反映了正常业务流程和收款周期内未收回的应收账款。

其他应收款项净额

截至2022年12月31日，其他应收账款(扣除坏账准备后)从截至2021年12月31日的人民币7060万元增加64.6%至人民币1.162亿元(合1690万美元)，这主要是由于处置印度尼西亚子公司后将某些与经营相关的应收账款重新分配到该项目。

应收帐款净额

应收贷款扣除坏账准备后，主要是对第三方借款人的贷款。截至2022年12月31日，由于催收工作和2022年的减值，应收贷款减少43.8%至1.462亿元人民币(2120万美元)，扣除坏账准备为4.414亿元人民币(6400万美元)，从截至2021年12月31日的2.602亿元人民币扣除坏账准备为3.504亿元人民币。

预付费用及其他资产

截至2022年12月31日，我们的预付费用和其他资产从截至2021年12月31日的人民币7.519亿元下降至人民币2.227亿元(合3230万美元)，下降了70.4%，主要原因是冲销了作为投资预付给上海Xinzheng金融信息咨询有限公司的人民币2.4亿元，主要是由于该公司经营业绩不佳以及新冠肺炎疫情的负面影响。

长期投资净额

截至2022年12月31日，长期投资从截至2021年12月31日的7.274亿元人民币减少27.1%至5.302亿元人民币(7690万美元)，这主要是由于冲销了某些经营不善的投资对象的投资。

递延收入

截至2022年12月31日，递延收入下降80.9%至人民币900万元(合130万美元)，而截至2021年12月31日，递延收入为人民币4700万元。自网贷信息中介平台停止营业以来，唯一需要确认的递延收入涉及该平台关闭前的业务运营，该业务运营将继续下降。

应缴所得税

截至2022年12月31日，应付所得税从截至2021年12月31日的人民币2.813亿元微增8.1%至人民币3.04亿元(合4410万美元)，反映了应付税款准备金的增加。

应计费用和其他负债

截至2022年12月31日，应计费用和其他负债从截至2021年12月31日的4.672亿元人民币减少46.4%至2.503亿元人民币(3630万美元)，主要原因是公司购买的服务和商品的应计费用减少。

经营活动

2022年，经营活动提供的净现金为人民币6330万元(920万美元)。2022年，造成经营活动提供的净现金与净亏损之间差额的主要项目为人民币5.949亿元(合8630万美元)，主要是由于(i)非现金项目的调整，主要包括长期预付款的减值损失2.75亿元(合3990万美元)、坏账准备的1.594亿元(合2310万美元)和权益法投资的减值损失1.237亿元(合1790万美元);(ii)经营资产及负债变动，主要包括预付费用及其他资产2.541亿元(合3680万美元)，部分被应计费用及其他负债2.169亿元(合3140万美元)所抵销。

2021年用于经营活动的现金净额为人民币2.297亿元。在2021年，用于经营活动的净现金与净亏损之间的差额的主要项目为人民币2.337亿元，主要是由于(i)非现金项目的调整，主要包括有价证券投资的未实现损失人民币1.491亿元，基于股票的补偿人民币5230万元，折旧人民币2510万元，以及(ii)经营资产和负债的变化。主要包括预提费用及其他负债3.23亿元，应收账款4000万元，部分由其他应收款5920万元及预提费用及其他资产3720万元抵销。

2020年用于经营活动的现金净额为人民币17.446亿元。2020年，经营活动使用的净现金与净亏损之间差额的主要项目为人民币22.512亿元，主要是由于(i)对加入非现金项目调整的调整，主要包括坏帐准备3.403亿元，股票补偿2.906亿元，以及无法确定公允价值的权益证券减值损失2.821亿元;(ii)经营资产负债变动，主要包括预付费用及其他资产5.704亿元、递延税项资产5.04亿元，部分被应计费用及其他负债8.071亿元、递延收入7.063亿元、合同资产3.351亿元所抵销。

投资活动

2022年用于投资活动的现金净额为人民币2.778亿元(合4030万美元)，这主要是由于购买了人民币2.274亿元(合3300万美元)的定期存款和购买了人民币7890万元(合1140万美元)的有价证券。

2021年用于投资活动的现金净额为人民币3.215亿元，主要归因于购买了人民币3.189亿元有价证券。

2020年投资活动提供的现金净额为人民币3950万元，主要来源于应收贷款回收所得人民币5.34亿元，部分被购买长期投资4.696亿元和购买定期存款1.098亿元所抵消。

融资活动

2022年融资活动提供的净现金为零。

2021年融资活动提供的现金净额为人民币1.996亿元，其中私募募集资金净额为人民币1.992亿元。

2020年融资活动提供的现金净额为人民币1290万元，其中非控股股东出资1290万元。

资本支出

2020年、2021年和2022年的资本支出分别为零、零和3500万元人民币(合510万美元)。2022年，资本支出主要用于与公司进一步扩大业务运营和获得新许可证相关的支出。2023年的资本支出预计约为人民币1500万元(220万美元)，主要用于业务拓展和获得新营业执照的相关支出。

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