烟花三月，花事渐繁。在一片草长莺飞的明媚中，我们迎来了财商三期第二模块课程，美好同学们相聚在美好教育中心，细嗅春日芬芳，共享一番财商研学的饕餮盛宴。
本次模块特邀浙大明星教授——周夏飞老师为同学们带来《企业报表分析与风险控制》专题课程，在这场关于数据的洞察里，俯瞰三大报表，洞悉企业未来。
01
财务报表解读，你做对了吗？
FQ CLASS BY GOOD EDUCATION
常言道，财务报表就是企业的“听诊器”与“仪表盘”，看似纷繁复杂的数据背后，包含的是企业经营状况与潜在风险，只有牢牢把握并从中抽丝剥茧找到合适的管理路径，才能为企业的正常发展保驾护航。
在这两天的课程里，周夏飞老师深入浅出地讲解了企业三张报表，将层层数据拆解拆细，由表及里地剖析数据背后的问题。
周夏飞 老师
经济学博士
中国注册会计师
现为浙江大学
浙江大学经济学院副教授
硕士生导师，并兼任浙江省会计学会理事
在周夏飞老师看来，资产负债表代表了企业的“家底”，是企业实力的体现；利润表是企业的“面子”，它代表的是以效益为基础的能力；现金流量表则体现了企业的“日子好不好过”，拥有良好的现金流是一家公司保持活力，“你想干什么就干什么”的基础。
在资产负债表的解读中，她提醒同学们，一家企业资产规模大并不代表着“家底”厚，“家底”厚不厚主要体现在企业的钱从哪里来以及钱在哪里；资产质量也是企业实力的重要一环，增值型资产占比越大企业的家底才会越厚，因此，企业主的每项决策都要考虑是否能提高资产质量。
同理，看利润表时我们也要学会分析每一项数据背后的含义，企业利润的
在这里，周夏飞老师强调，不能只看企业当年的数据，而是要进行数据对比，与上期正常经营所得利润相比是否满意？与预算所得利润相比是否达到预期？
一家企业是否有足够的现金流入也是至关重要的，它是企业造血能力，是评价企业未来获取现金能力关键指标。所以投资者、债权人在关心上市公司的每股净资产、每股净收益率等资本增值和盈利能力指标时，对公司的支付、偿债能力也要多加关注。
周老师指出优秀的企业必定属于资产质量高、经营利润高、自由现金流量高的“三高”企业。
02
行业对标 从数据透视企业管理
FQ CLASS BY GOOD EDUCATION
在财务管理的第二步，周老师带领我们计算流动比率、速动比率、资产负债率、总资产周转率、总资产报酬率、净资产报酬率，对比行业平均水平，分析企业的偿债能力、资本结构、经营能力和盈利能力。
在一系列的对比分析中，我们得出结论，财务管理不仅要做好经营管理（即抓好成本费用率、总资产周转率），也要做好财务结构管理（即抓好合理负债）。企业发展更是要先做强再做大，只有立稳根基，才能筑成稳固的高楼。
同时，周老师引入企业绩效指标架构图，将企业管理指标划分为经营管理指标和财务管理指标，通过对比数据变化，分析企业发展中所存在的风险环节并找出改进方式，最终实现提高企业的净资产回报率。
在这堂内容中，周老师提出了一个问题：当一个有若干种产品企业出现某种产品亏损时，是否该停止亏损产品的生产？
以普通人的思维逻辑审视这道题，已经产生了亏损那自然是停止生产及时止损为好。但从财务管理的角度又有着不同的看法，这种产品是真正的亏损产品吗？
周夏飞老师为我们引出了边际贡献的概念，由于固定成本是不变的，扩大利润的关键就在于提高边际贡献。因而考虑停产问题时，必须分析产品的边际贡献，只有边际贡献＜ 0 的产品才是真正的亏损产品。
03
盈余管理 用数据提升企业形象
FQ CLASS BY GOOD EDUCATION
通过前面的学习，同学们了解了如何看懂企业报表与对比企业报表，终于来到了报表分析的第三步——管。“看”和“比”的动作都是为了最终“管”做铺垫，让管理与数据互动起来，才能帮助企业查找漏洞，找到发展的方向。
盈余管理是企业管理当局在不违反会计规则的前提下有目的地管理财务报表的形成过程，以便使报表业绩达到满意的水平。这反映了企业的形象，更潜藏着企业的机会。
周老师建议可以利用财务会计准则的空间和控制经济业务发生的时间、地点、方式两种手段来进行企业的盈余管理。
正如她所强调的，企业成功管理的关键在于经营效率与财务理性兼顾。相信通过这次课程学习，美好同学们都能从财务角度出发，洞悉企业报表数据下的全局现状，为企业的战略调整、投资决策、风险管控等重大管理问题提供强有力的指导方针，真正做到透过数据管理企业。
为期两天的课堂让同学们直呼“烧脑”，独到的格局见解，极具思辨精神的观点，热烈的学习讨论氛围，为这次的学习之旅画上了圆满的句号。
课堂虽已结束，女性的学习、思考却永不会止步，美好教育将始终陪伴在各位优秀女性身边，让我们下次再见~
今天一起来看看他们从18到21年的财务报表情况（单位：）……
北方国际： 2017年公司从积极开拓市场升级为主动策划市场，将传统市场、"一带一路"沿线市场作为开拓的重中之重，项目成交呈现爆发式增长，合同签约金额38.2亿美元。实现了伊朗内政部406辆地铁车采购、哈萨克斯坦阔克布拉克铁矿选矿厂、伊拉克贾贝尔巴赞水泥厂、伊朗格什姆化工厂等14个项目签约。其中有11个项目位于"一带一路"沿线国家，7个项目超过1亿美元，4个项目超过4亿美元，1个项目达到15亿美元。
中润资源： 根据2018年年度报告：公司践行国家“一带一路”政策，加大在斐济的投资力度， 斐济瓦图科拉金矿作为斐济国家唯一的在产矿山，雇佣当地员工超过1400人，在其国民经济体系中拥有极强的影响力。
1、应收账款占总资产的比:
北方国际： 18到21年平均 21.8% ！
中润资源： 18到21年平均 0.2% ！
应收账款占总资产的比越低越好！
这局 中润资源 胜！
2、存货周转天数:
北方国际： 18到21年平均 21 天！
中润资源： 18到21年平均 358 天！
存货周转天数越低越好！
这局 北方国际 胜！
3、跟供应商的关系:
北方国际： 从18到21年平均为 26.9 ！
中润资源： 从18到21年平均为 -2.8 ！
跟供应商的关系这个数值越大越强！
这局 北方国际 胜！
4、净资产回报率：
北方国际： 18到21年平均为 12.4% ！
中润资源： 18到21年平均为 -29.8% ！
净资产回报率越大越好！
这局 北方国际 胜！
5、总资产报酬率:
北方国际： 18到21年平均为 4.56% ！
中润资源： 18到21年平均为 -7.27% ！
总资产报酬率越大越好！
这局 北方国际 胜！
6、做生意的完整生产周期:
北方国际: 18到21年平均 119 天！
中润资源: 18到21年平均 362 天！
这个指标越低越好！
这局 北方国际 胜！
下面来看看他们的赚钱能力吧！
1、毛利率:
北方国际: 18到21年平均为 12.5% ！
中润资源: 18到21年平均为 13.8% ！
毛利率越高越好！
这局 中润资源 胜！
2、核心利润率:
北方国际: 18到21年平均为 7.4% ！
中润资源: 18到21年平均为 -18.9% ！
核心利润率越高越好！
这局 北方国际 胜！
3、净利率:
北方国际: 18到21年平均为 6.0% ！
中润资源: 18到21年平均为 -32.4% ！
净利率越大越好！
这局 北方国际 胜！
"最后来看看现金流量情况吧！
1、经营活动现金流量：经营活动现金流量大于零，且大于折旧摊销，说明企业不仅能正常经营，补偿资产的折旧摊销，还能为企业扩大再生产提供资金，企业具有潜在成长性。 "
北方国际：
1.82 -15.79 -12.74 14.97
中润资源：
2.88 1.46 1.33 0.54
这局 中润资源 胜！
2、获利含金量: 3
北方国际: 从18到21年平均为 -31.3% ！
中润资源: 从18到21年平均为 111.0% ！
获利含金量越多说明净利润越真实！
这局 中润资源 胜！
3、经营活动现金流与流动负债比率:
北方国际: 从18到21年平均为 -3.8% ！
中润资源: 从18到21年平均为 11.9% ！
这个指标越高越好！
这局 中润资源 胜！
"注：本文只是站在两个企业历年财务数据的角度进行对比，指标也只是个人觉得比较重要的指标拿来对比，存在片面性，不能作为任何决策的依据。
但是对比后有以下几点好处：
1、通过对比后可以感受不同企业的综合实力，谁优谁劣很容易判断出来！
2、通过对比完数据后可以过滤一些外强中干的企业。
3、连续几年的财务数据不容易造假，遇到各项指标都是负的可以避免踩雷！
声明：本人只是站在数据的角度将数据处理后跟大家一起交流学习，没有针对任何企业的意思！"
今天一起来看看他们从18到21年的财务报表情况（单位：）……
中成股份： 成套设备与技术进出口、一般贸易和境外经营。
中船科技： 船舶工业工程设计龙头企业，大型钢结构工程的设计和承包商
1、应收账款占总资产的比:
中成股份： 18到21年平均 5.7% ！
中船科技： 18到21年平均 9.6% ！
应收账款占总资产的比越低越好！
这局 中成股份 胜！
2、存货周转天数:
中成股份： 18到21年平均 177 天！
中船科技： 18到21年平均 171 天！
存货周转天数越低越好！
这局 中船科技 胜！
3、跟供应商的关系:
中成股份： 从18到21年平均为 -2.4 ！
中船科技： 从18到21年平均为 1045.1 ！
跟供应商的关系这个数值越大越强！
这局 中船科技 胜！
4、净资产回报率：
中成股份： 18到21年平均为 -0.1% ！
中船科技： 18到21年平均为 2.1% ！
净资产回报率越大越好！
这局 中船科技 胜！
5、总资产报酬率:
中成股份： 18到21年平均为 -0.29% ！
中船科技： 18到21年平均为 0.99% ！
总资产报酬率越大越好！
这局 中船科技 胜！
6、做生意的完整生产周期:
中成股份: 18到21年平均 206 天！
中船科技: 18到21年平均 304 天！
这个指标越低越好！
这局 中成股份 胜！
下面来看看他们的赚钱能力吧！
1、毛利率:
中成股份: 18到21年平均为 18.5% ！
中船科技: 18到21年平均为 11.6% ！
毛利率越高越好！
这局 中成股份 胜！
2、核心利润率:
中成股份: 18到21年平均为 3.4% ！
中船科技: 18到21年平均为 0.3% ！
核心利润率越高越好！
这局 中成股份 胜！
3、净利率:
中成股份: 18到21年平均为 -0.5% ！
中船科技: 18到21年平均为 3.7% ！
净利率越大越好！
这局 中船科技 胜！
"最后来看看现金流量情况吧！
1、经营活动现金流量：经营活动现金流量大于零，且大于折旧摊销，说明企业不仅能正常经营，补偿资产的折旧摊销，还能为企业扩大再生产提供资金，企业具有潜在成长性。 "
中成股份：
-4.60 -5.26 1.94 -0.17
中船科技：
-3.34 2.56 6.56 3.28
这局 中船科技 胜！
2、获利含金量: 3
中成股份: 从18到21年平均为 -1669.6% ！
中船科技: 从18到21年平均为 -137.5% ！
获利含金量越多说明净利润越真实！
这局 中船科技 胜！
3、经营活动现金流与流动负债比率:
中成股份: 从18到21年平均为 -16.0% ！
中船科技: 从18到21年平均为 7.5% ！
这个指标越高越好！
这局 中船科技 胜！
"注：本文只是站在两个企业历年财务数据的角度进行对比，指标也只是个人觉得比较重要的指标拿来对比，存在片面性，不能作为任何决策的依据。
但是对比后有以下几点好处：
1、通过对比后可以感受不同企业的综合实力，谁优谁劣很容易判断出来！
2、通过对比完数据后可以过滤一些外强中干的企业。
3、连续几年的财务数据不容易造假，遇到各项指标都是负的可以避免踩雷！
声明：本人只是站在数据的角度将数据处理后跟大家一起交流学习，没有针对任何企业的意思！"
今天一起来看看他们从18到21年的财务报表情况（单位：）……
中成股份： 成套设备与技术进出口、一般贸易和境外经营。
中船科技： 船舶工业工程设计龙头企业，大型钢结构工程的设计和承包商
1、应收账款占总资产的比:
中成股份： 18到21年平均 5.7% ！
中船科技： 18到21年平均 9.6% ！
应收账款占总资产的比越低越好！
这局 中成股份 胜！
2、存货周转天数:
中成股份： 18到21年平均 177 天！
中船科技： 18到21年平均 171 天！
存货周转天数越低越好！
这局 中船科技 胜！
3、跟供应商的关系:
中成股份： 从18到21年平均为 -2.4 ！
中船科技： 从18到21年平均为 1045.1 ！
跟供应商的关系这个数值越大越强！
这局 中船科技 胜！
4、净资产回报率：
中成股份： 18到21年平均为 -0.1% ！
中船科技： 18到21年平均为 2.1% ！
净资产回报率越大越好！
这局 中船科技 胜！
5、总资产报酬率:
中成股份： 18到21年平均为 -0.29% ！
中船科技： 18到21年平均为 0.99% ！
总资产报酬率越大越好！
这局 中船科技 胜！
6、做生意的完整生产周期:
中成股份: 18到21年平均 206 天！
中船科技: 18到21年平均 304 天！
这个指标越低越好！
这局 中成股份 胜！
下面来看看他们的赚钱能力吧！
1、毛利率:
中成股份: 18到21年平均为 18.5% ！
中船科技: 18到21年平均为 11.6% ！
毛利率越高越好！
这局 中成股份 胜！
2、核心利润率:
中成股份: 18到21年平均为 3.4% ！
中船科技: 18到21年平均为 0.3% ！
核心利润率越高越好！
这局 中成股份 胜！
3、净利率:
中成股份: 18到21年平均为 -0.5% ！
中船科技: 18到21年平均为 3.7% ！
净利率越大越好！
这局 中船科技 胜！
"最后来看看现金流量情况吧！
1、经营活动现金流量：经营活动现金流量大于零，且大于折旧摊销，说明企业不仅能正常经营，补偿资产的折旧摊销，还能为企业扩大再生产提供资金，企业具有潜在成长性。 "
中成股份：
-4.60 -5.26 1.94 -0.17
中船科技：
-3.34 2.56 6.56 3.28
这局 中船科技 胜！
2、获利含金量: 3
中成股份: 从18到21年平均为 -1669.6% ！
中船科技: 从18到21年平均为 -137.5% ！
获利含金量越多说明净利润越真实！
这局 中船科技 胜！
3、经营活动现金流与流动负债比率:
中成股份: 从18到21年平均为 -16.0% ！
中船科技: 从18到21年平均为 7.5% ！
这个指标越高越好！
这局 中船科技 胜！
"注：本文只是站在两个企业历年财务数据的角度进行对比，指标也只是个人觉得比较重要的指标拿来对比，存在片面性，不能作为任何决策的依据。
但是对比后有以下几点好处：
1、通过对比后可以感受不同企业的综合实力，谁优谁劣很容易判断出来！
2、通过对比完数据后可以过滤一些外强中干的企业。
3、连续几年的财务数据不容易造假，遇到各项指标都是负的可以避免踩雷！
声明：本人只是站在数据的角度将数据处理后跟大家一起交流学习，没有针对任何企业的意思！"
仲裁开庭经验 仲裁开庭审理的程序是怎样的
【本文标题和网址，转载请注明来源】总资产报酬率计算方法(总资产报酬率计算公式是怎样的) http://www.gdmzwhlytsq.com/hyxw/345868.html
首页
找律师